-G7, 2030년까지 해상풍력 7배, 태양광 3배 누적 설치량 확대 발표 예정-미국 IRA, EU Net-zero Industry Act 가동으로 목표 달성 가능성 높아...국내 풍력, 태양광업체들 주가에 긍정적-특히, 미국과 유럽을 주력시장으로 하고 제조설비까지 갖춘 씨에스윈드, 한화솔루션과 일본 해상풍력 시장에 진입한 SK오션플랜트 주목-------------------------------------해상풍력 7배, 태양광 3배 설치 목표 합의한 듯일본에서 열릴 G7 회의를 앞두고 주요 부문 장관들이 공동 선언문을 발표하기 위

투자의견 비중확대(Overweight) 유지. SKT를 Top-Pick으로 제시▶ 통신업은 5G 도입 이후 20년부터 실적 개선. 20~22년 연평균 OP 14% 증가 주가는 21, 22년 모두 지수 대비 크게 아웃퍼폼. 규제 리스크 부각으로 23년 부진.▶ 5G 중간요금제 출시는 4월중 마무리 전망. 실적 영향 크지 않아서 비중확대 기회.5G. 견조한 KT, 무섭게 추격하는 SKT▶ 23.2월 5G 2.9천만명, 이통사 휴대폰 대비 보급률 60.1%. 궁극적으로 100% 전망 보급률은 KT가 63.7%로 32개월째 1위 유지.▶

의류 OEM 사들의 낮아진 시장 기대치 부합 전망영원무역의 1분기 매출액은 7,838억원(+2.3% YoY), 영업이익은 1,461억원(+0.2% YoY, OPM 18.6%)으로 전망된다. 한세실업은 1분기 매출액 4,918억원(-15.4% YoY), 영업이익 223억원(-54.5% YoY, OPM 4.5%)을 기록하며 두 업체들은 낮아진 영업이익 시장 기대치(각각 1,402억원, 219억원)와 유사한 영업실적을 시현할 것으로 예상된다.1Q22은 글로벌 바이어사들의 재고 비축 시기로, 높은 오더 기저가 부담이다. 2H22부터 이어진

면세점을 제외한 주요 유통업체들의 1분기 실적은 대체로 시장 기대치를 하회할 것으로 전망된다. 내수 소비경기 둔화 영향이 본격화 되고 있기 때문이다. 2분기에도 경기 부진 영향이 지속되는 가운데, 중국 리오프닝에 따른 실적 개선 모멘텀이 기대되는 면세점과 인플레이션에 따른 수혜가 기대되는 편의점의 상대적 매력도가 여전히 높은 것으로 판단된다. ▶ 1분기 실적, 면세점이 가장 양호내수 소비경기 둔화와 인플레이션에 따른 각종 비용 요소의 상승 등으로 인해, 주요 유통업체들의 1분기 실적은 대체로 시장 기대치 대비 부진할 전망이다. 다만

단기 매력도 낮으나 주가가 이미 반영 중드라마 제작사는 넷플릭스와의 재계약, 디즈니플러스와의 볼륨 딜 시작, 그리고 시즌2 작품들도 시작되면서 편당 수익성이 높아지고 있다. 그러나, CJ ENM과 콘텐트리중앙이 인수한 미국 제작사들의 문제로 실적 및 캡티브향 편성에 대한 우려가 있는 상황에서 부진한 광고 업황까지 더해지고 있다. 단기 투자 매력도가 높진 않으나, 주가도 이를 선 반영하고 있어 각각의 모멘텀을 지켜볼 필요가 있겠다.스튜디오드래곤: 1Q 예상 OP 192억원(+6% YoY)1분기 예상 매출액/영업이익은 각각 1,609억

Last Week Summary지난주 DXI 지수는 0.7% 하락. DRAM 현물가는 전주대비 평균 1% 하락했고, NAND는 0.1% 가량 하락. SOX 지수도 -4.3%로 큰 폭 하락.(다우 +1.9%, 나스닥 +0.6%, S&P500 +1.3%, SOX -4.3%).주간 주가(04/07): 애플 +1.4%, 아마존 +0.1%. MSFT +2.7%, 구글 +7.5%, 테슬라 -5.2%, 엔비디아 -1.3%, AMD -5.5%, 인텔 +2.2%, ASML -2.7%, AMAT -6.3%, 마벨 -9.2%, 울프스피드 -9.6%,

커버리지 정유주의 1Q23실적은 컨센서스를 하회할 전망입니다. 휘발유 마진 강세와 OSP 하락이 등/경유 마진 감소를 상쇄했지만, 유가 하락에 따른 재고평가손실이 예상보다 클 전망이기 때문입니다. 화학은 중국의 리오프닝에 따른 PX 강세로 흑자전환을 예상하며, 윤활유는 계절적 비수기 영향으로 4Q22 대비 감익될 것으로 전망합니다.1Q23: 합산 영업이익 7,333억원(vs. 컨센 1.1조원) 전망커버리지 내 정유주(SK이노베이션, S-Oil)의 1Q23 합산 영업이익은 7,333억원으로 시장 컨센서스를 -35.3% 하회할 전망이다

[비만: 비만 인구 2억 시대]AMA(미국의사협회)가 2013년 비만을 질병으로 공식 규정한 이후, 비만 치료제는 미용 목적을 넘어 합병증 예방 및 수명 연장에 필요한 의약품으로 자리잡고 있다.OECD 의 2019년 보고서에 따르면 비만은 당뇨, 심혈관계 질환, 치매 등에 걸릴 확률을 높임으로써 평균 수명을 3년 이상 단축시키며, 전세계 비만 인구는 2021년 1.9억명에서 2031년 2.1억명까지 증가할 전망이다.[비만: 게임체인저 GLP-1의 등장]비만 치료제는 1959년 Phentermine 의 FDA 승인을 기점으로 60년

1Q23 예상 영업실적 합산 매출액, 영업이익 +7.0%, -16.3% YoY1Q23 음식료∙담배 커버리지 14개 기업의 합산 매출액과 영업이익 성장률은 각각 +7.0% YoY, -16.5% YoY 로 예상한다. 22년까지 지속된 음식료업체의 견조한 물량성장 흐름은 역기저 형성에 따라 추가성장에 대한 부담으로 작용하고, 연쇄적으로 진행한 가격인상 및 관련된 피로감이 일부 소비절벽으로 이어져 주요 카테고리 영업실적에 부정적인 영향을 미치고 있다. 예상대비 높은 변동성이 지속되는 원재료가격과 원달러 환율 또한 원가율 하락과 관련한 기대

IFRS17 도입으로 보험업종의 전체적인 저평가 해소 기대보험업종에 대해 투자의견 '비중확대'로 커버리지를 개시한다. 비중 확대의 근거로는, 1) IFRS17 도입으로 이익이 증가하여 보험사들의 배당 확대가 기대되며, 2) 새로운 제도 도입에 대한 우려가 해소되면서 높아진 금리와 성장성 등 긍정적인 요인들이 부각될 것으로 예상되기 때문이다. IFRS17 전환 시 CSM 등 구체적인 수치가 나온 상황에서 증익을 통한 배당 증가와 긍정적인 외부 요인들에 집중해야할 시점으로 판단한다.새로운 제도의 도입, 낯설지만 긍정적인 변화2023년부

충전기, 플랫폼, 서비스로 확장전기차 충전 인프라 산업은 1) 하드웨어 기반의 충전기 제조에서 2) 소프트웨어 기반의 플랫폼 운영, 3) 서비스 차원의 충전 인프라 운영으로 확장성을 가짐. 충전 인프라 시장은 전기차 시장에 비례해 2030년까지 연평균 30% 내외 고성장 전망.▶미국은 주요국 중 인프라 구축 상태 가장 저조. 바이든정부는 적극 지원으로 선회, IRA 적용해 충전기 보조금 지급 예정. ▶전세계 공용 급속충전기의 83%, 완속충전기의 56%가 중국에 집중. 충전 사업자(CPO)의 규모의 경제 기반 수익성 개선 인상적.

견조한 인바운드 회복세전일(3/30) 공표된 2월 방한 입국자는 약 48만명이다. 작년 2월 대비 4배 가까이 큰 수치이나, 아직 2019년 월평균 입국자 150만명의 1/3 수준이다. 국가별로는 일본인 9만명, 중국인 5만명, 기타 아시아 21만명, 아시아 외 기타 대륙은 13만명으로 구성된다. 2019년 월평균 수요 대비 각각 35%, 9%, 50%, 49% 회복했다. 여전히 일본과 중국을 제외한 기타 동남아 중심의 지역 성장세(2/27 산업 자료 참고)가 두드러진다.그래도 고무적인 점은 코

중요한건 눈에 보이지 않는다■ 주요 임플리케이션AI 사업은 정답이 없는 영역이고 해당 밸류를 수치화하기 매우 어려운 분야이다. 이는 솔루션 중심으로 그 실체가 확연하게 보이지 않기 때문이며 기술적 알고리즘을 중심으로 동인되기에 재무적 결과치 및 이에 근간한 밸류에이션을 도출하기가 어렵다고 할 수 있다. 하지만 매사가 그렇듯이 중요한건 눈에 보이지 않으며, 세상의 큰 변화를 외면하지 않고 합리적 기준을 적용하여 추정하고 이에 대한 적정가치를 부여하는 임무 역시 필자가 해야 할 사안으로 판단하여 이번 자료를 작성하게 되었다.■ AI 생

이커머스 과점화 시대, 질적 성장은 필수국내 이커머스 시장은 1) 성장둔화, 2) 과점화 단계에 진입. 단, 전체 소매시장을 상회하며 온라인 침투율은 지속 확대될 것으로 전망(2022년 26.7%→2023E 28.0%). 2022년 기준 점유율은 쿠팡, 네이버, 쓱닷컴+지마켓 3사 합산 59.3%으로 확실한 3강 과점 체제로 굳혀지고 있음. 이와 같은 3강 체제는 각 사가 확실한 Lock-in 요인으로 입지 확대 역량이 있으며, 2) 수익성(지속가능성)에서 기타 플랫폼 대비 우위를 점하고 있어 지속될 것으로 전망.시장 과점화 상황하

조선산업은 사라질 수 없는 산업이다. 인류와 바다가 존재하는 한 물리적으로 선박의 운송 능력을 대체할 수단은 없다. 조선산업은 대한민국 경제의 근간이다. 잠시 주춤한 적은 있지만 반도체와 자동차, 석유제품 등과 함께 대한민국 국가 수출 기여도 5위 안에 항상 자리하는 산업이다. 대한민국 조선소는 생존자이자 승리자다. 1970년대 초반 국가 경제 개발 계획과 함께 태동한 조선 빅 3는 50년이 넘는 세월을 이겨 내고 생존해 세계 1위의 자리에 올랐다.--------------------------------------조선산업 비중확대

-디지털 자산이더라도 증권 형태일 경우 자본시장법으로 규제-부동산 : 핵심은 우량자산 편입. 기대와 달리 다소 더딘 성장 보일 전망-부동산 외 : 소비자보호 및 기초자산에 대한 신뢰성 있는 평가정보에 대한 투자 많을수록 초기시장 선점 예상-비정형적 증권의 발행과 유통으로 색다른 투자상품 출시-----------------------------------------------토큰증권을 시작으로 제도적으로 디지털 자산 투자자 보호 강화토큰증권이란 분산 원장 기술을 활용해 자본시장법상 증권을 디지털화한 자산이다. 블록체인 기술을 활용한

최근 이차전지 업종 주가 상승에 따른 밸류에이션 수준은 충분히 합리적최근 국내 이차전지 소재 업체들의 주가가 양극재 업체들을 중심으로 단기에 급등세를 보이고 있다. 지난 4Q22를 기점으로 국내 배터리 셀, 소재 업체들의 2023년 실적 추정치가 대부분 하향 조정되었음에도 불구하고 ①포스코케미칼 양극재 10년간 40조 대규모 수주, ②삼성SDI-GM, LG에너지솔루션-Ford, 현대차, Toyota 등과의 신규 합작사 설립 가능성, ③이에 따른 소재 업체들의 추가 대규모 수주 가능성, ④3월 미국 IRA, 유럽 CRMA 법안 세부

4Q22 실적: 매출액 20%이상 증가, 이익률 4%이상 상승22년 4분기에는 전년동기 대비 24.3% 시멘트 가격 상승의 영향으로 시멘트 매출액이 24.4% 증가, 이익률은 4% 상승했다. 시멘트 생산량은 1.1% 증가했고, 연탄 가격은 50.8% 상승했다. P의 상승이 C의 증가보다 영향이 컸다는 것을 확인했다. 작년 11월에 톤당 평균 92,400원에서 105,400원으로 인상(+14.1%)했고, 이러한 영향은 1분기에 온기 반영될 예정이다.2023년 추정: 매출액 -2.7%yoy, 영업이익 +26.7%yoy2023년에도 가격

중국 외자판호 발급 재개, 한국 게임 5종 포함2022년 12월 28일 외자판호가 발급된 이후 약 3개월 만에 3월 20일에 추가적으로 외자판호가 발급되었다. 총 27개의 게임이 외자판호를 받았고 이 중 5개가 한국 개발사의 IP였으며, 데브시스터즈의 , 넥슨게임즈의 , 넥슨(라스타)의 , 넷마블의 , 티쓰리의 이 판호를 받은 작품이다.지난 1월 2일 발간한 “청신호” 보고서에서 언급했듯이, 국내외 개발사를 막론하고 중국에서 유의미한 성과를 낼 수 있을만한 작품

◎ 고령화로 약가 압박은 갈수록 심해진다. 반면, 고가 해피 드럭은 뜬다▶제약/바이오 산업은 규제 산업으로 고령화의 수혜주이기도 하지만, 고령화로 인하여 각 국가의 헬스케어 재정이 갈수록 높아진다는 부담도 있음. 국내 뿐만 아니라 미국도 의약품 가격 제한과 인하 압박이 지속 거론될 것으로 전망.▶반면, 해피 드럭은 비보험 혹은 고가의 의약품이라고 하더라도 생활수준이 받쳐준다면, 수요가 높아 이와 상관없이 고성장 가능. 해피 드럭(Happy Drug) 또는 라이프스타일 드럭(Lifestyle Drug)이라고 불리우는 대표적인 의약품으