미국 모멘텀이 현실화되는 기획사와 미국 제작사 기획사는 글로벌 음원 고성장 및 사상 최대 실적 지속에도 인적 리스크 극대화 및 중국 공구 둔화로 우려가 확대되고 있다. 다만, 관련 부정적 이슈들이 주가에 상당히 선 반영되어 있으며, 재계약 이슈를 제외하면 향후 글로벌 매니지먼트 매출의 성장과는 거리가 먼 이슈들이다. 결국 내년 상반기 집중된 미국 2팀을 포함한 8팀의 신인 그룹이 데뷔하면 언제나 그랬듯이 성장을 재개할 것이고, 주가도 재차 사상 최대를 회복할 것으로 예상한다.미디어/드라마는 올해 광고 부진, 미국 제작사 파업, OT

내년 1월까지 코스닥150(공매도 상위 종목군) 유리, 그 이후 실적주 급등 가능성 중장기적인 전략이 무색할 만큼 펀더멘털보다 수급 혹은 밸류에이션 영향이 큰 장세가 나타나고 있다. 지수의 방향성이 펀더멘털보다는 글로벌 위험선호도 및 공매도금지 정책 등의 외부 센티먼트에 영향을 크게 받는다는 것이다. 최근 코스피 성과를 펀더멘털과 수급/밸류에이션 영향으로 분석해본 결과, 실제로 올해 4월부터 수급/밸류에이션의 악영향이 절대적인 장세가 이어지고 있다. 게다가 스타일 기준으로 봤을 때도 실적 상향 팩터가 워킹하지 않고 있어(성과 저조)

탈세계화/고금리/부채/지정학적위험 등 코로나19 이후 지각변동이 진행 중이다. 이 변화들은 마치중력처럼 그 영향이 절대적이다. 2024년을 앞두고 다섯가지 부담에 대한 방안을 생각해 보았다.먼저, 탈세계화 국면에서 중국 등 신흥국 임금 경쟁력과 투자가 더 약해질 가능성이 높다. 선진국 투자와 생산성 증가가 필요하다. 기업이익률 상승은 주춤할 것이고, 금리도 높게 유지될 것으로 보인다. 그러나 투자가 필요한 선진국산업(AI, 디지털, 생명과학, 보안, 방위)과 중산층에게는 기회가 될 전망이다.다음으로, 고금리에 따른 신용위험은 경기

대만 Tech 10월 매출 반등세 지속 대만 주요 Tech 업체들의 10월 매출액은 반등세를 지속했다. TSMC의 10월 매출액은 243B 대만달러(+35% MoM, +16% YoY)로 월 기준 역대 최대치, Mediatek은 43B 대만달러(+19% MoM, +28% YoY)로 22년 9월 이후 처음으로 YoY 기준 성장을 기록했다. MSI, ASUS, Gigabyte 등 PC 밸류체인과 Largan, Zhen ding 등 스마트폰 밸류체인 전반적으로 회복세를 시현했다. 중화권 및 북미 스마트폰 출시 효과 및 Restocking

숏커버 영향력 극대화 구간, 수급 기대감 유효 종목으로 대응 필요 11월 6일부로 국내 주식시장 공매도 전면 금지가 실시됐다. 이후 주식시장은 급등과 급락을 반복하며 변동성 장세를 이어갔다. 숏커버(공매도 잔고 청산)영향과 이를 겨냥한 투자자들의 수급 쏠림은 시장 변동성 확대 원인으로 작용했다. 과거 사례를 참고하면 숏커버 수급 영향력은 2주 내외를 정점으로 약화한다. 현재는 숏커버에 영향력에 대한 대응이 필요한 구간이다. 문제는 숏커버의 정확한 진행 상황을 파악하기 어렵다는 데 있다. 공매도 잔고 데이터는 시점과 정확성에 있어 다

✓국내 증시 전체종목에 대한 공매도 전면금지조치로 외국인 중심의 숏커버링 발생하며 증시변동성 확대✓공매도 금지에도 인버스ETF는 가격추종이 가능…한국거래소 예외조항 반영✓국내 상장 인버스ETF 시장분석 숏커버링 속 증시 변동성 확대국내 증시 전체종목에 대한 공매도 전면금지 시행 후 시장 급변동이 나타나고 있다. 공매도 금지조치에 따라 코스피200 및 코스닥150 지수 추종 종목들이 가격충격을 반영했으며, 특히 2차전지 종목을 중심으로 한 외국인의 강한 숏커버링이 발생한 것으로 확인된다.코스피지수와 차입 공매도 대금 비중(20영업일

6일부터 8개월 간 전체 상장 종목에 대한 공매도 금지 발표 11월 5일 금융위원회는 6일부터 2024년 6월 말까지 약 8개월 간 전체 상장 종목에 대한 공매도를 금지한다고 발표했다. 이는 국내 주식시장에서 공매도가 금지된 4번째 사례로 직전 공매도가 금지됐던 사례는 2020년 3월 16일부터 2021년 5월 2일까지 코로나19 사태에 따른 증시 충격에 이뤄졌으며 이후 현재까지는 코스피200, 코스닥150 지수 구성 종목에 한해서만 공매도가 재개됐다.이번 공매도 금지의 주된 배경에는 이스라엘-하마스 분쟁 발발 등 증시 변동성이 재

Daqo New Energy는 중국의 글로벌 폴리실리콘 대표 대표사로 중국 및 글로벌 시장에서 사업을 영위하고 있다 동사는 3분기 매출액 $485mn(QoQ -24%, YoY -60%), EBITDA $70mn(QoQ -69%, YoY -90%)를 발표했다. 판매량은 증가했지만 ASP가 전기비 38% 하락하며 매출액과 EBITDA가 급감하였다. 이는 QoQ -1% 영업이익을 발표한 OCI 홀딩스와 비교하면 미국외 글로벌 폴리실리콘 시장의 경쟁 심화, 비중국 폴리 Premium 확인으로 양사 3분기 수익성의 향방을 가른 것을 확인할

10월 게임시장 Review  ‘리니지M’과 ‘나이트 크로우’는 매출 순위 1,2위 유지. ‘리니지W’는 전월 대비 소폭 상승, ‘리니지2M’은 하락. 전월 주요 신작 ‘세븐나이츠 키우기’는 출시 효과가 제거되며 매출 순위 5-10위권 기록.  10월 모바일 주요 신작 웹젠의 MMORPG ‘뮤 모나크’, 넥슨의 액션 MORPG ‘빌딩앤파이터’ 등 출시.  콘솔/PC 주요 출시작 ‘슈퍼 마리오브라더스 원더, ‘마블 스파이더맨 2’ 등 출시.  네오위즈 ‘P의 거짓’의 한 달 판매량 공개. 100만장의 판매고 달성으로 약 800

중국의 1조 위안(약 184조원) 국채 발행 뉴스로 중국 경기 부양 기대감, 이에 따른 국내를 포함한 아시아 화학산업에 대한 수요 개선 가능성에 대하여 살펴보았다.먼저, 1조 위안의 규모가 ‘22년 GDP 규모의 1% 미만이라는 점, Commodity 화학 제품, 즉 HDPE나 PP의 중국 소비 비중은 34%, 41%로 높은 수준이지만 과거 대비 GDP성장 률, GDP 승수, 제품 소비 증가률이 하락한 점을 감안할 때 필요가 있다. 특히, 팬데믹 영 향으로 ‘20년 전후 일회용과 포장 수요가 증가하며 잠시 Commodity 화학제품

Commodity 가격 반등 국면 진입 Trendforce는 4Q23모바일 메모리 가격 전망을 상향 조정 (DRAM: LPDDR4X +3~8%, LPDDR5(X) +5~10%-> +13~18%, NAND e MMC/UFS: +8~13%에서 +10~15%)했다. 더불어 2023, 2024년 모바일 DRAM 공급 전망을 9월 대비 0.1%, 0.5% 상향, 수요 전망을3%, 6% 상향하며 2023, 2024년 모바일 DRAM 초과 공급률을 -5.5% (-2.7%p), -6.5% (-5.3%p)로 제시했다. 삼성전자의 2차 감산효과 및

국제로봇연맹의 발표 자료를 인용하면, 지난해 산업용 로봇은 5%, 전문 서비스 로봇은 48% 성장했다. 산업용 로봇은 전기전자 업종이, 서비스 로봇은 물류용/접객용이 성장을 이끌었다. 경기 둔화에 따라 신규 수주가 약세인데, 내년 출하에 영향을 미칠 것이다. 그래도 선진국 노동력 부족과 공급망 재편 활동이 산업용 로봇 수요를 촉발하고 있다. 클라우드/5G, 머신 비전, 인공지능 등의 기술 진보가 긍정적이다. # 산업용 로봇 2년 연속 역대 최고, 전기전자 수요 강세국제로봇연맹(IFR)의 2022년 로봇 시장 동향 보고서 주요 내용을

렉라자 병용 3상이 시장 기대치에는 못 미쳤으나, 3상 실패한 것이 아닌 주평가지표 달성하여 허가 신청 예상되는 바, 국내 제약/바이오 신뢰도 하락 또는 실망감으로 이어지는 것은 과도하다고 판단됨. 다만, 불안한 대외환경과 금리인상 장기화로 단기 모멘텀에 집착. 저평가 및 탄탄한 실적 보유 업체 접근 유효. 강한 수요를 나타내는 GLP-1 비만 시장 여전히 긍정적. ◎ 제약/바이오 투자심리 악화되며, 제약 지수 연초 수준으로 회귀 >> 전일 유한양행의 ESMO 초록 발표에 따른 주가 하락(-17.5%) 여파로 코스피 의약품 지수 -

3Q23F 및 내년 실적 전망치 하향 중, 베타보다 알파 전략 유리 국내 상장기업의 올해 3분기 실적(OP)은 51조원 정도로 전년동기대비 -10% 예상되나 추정치 대비 확정치가 못 미치는 어닝 미스 가능성이 높은 상황이다. 현재 8개 기업(삼성전자, 에코프로, LG전자, LG엔솔 등) 잠정 실적 발표 영업이익은 4.3조원으로 3.8조원 대비 약 10% 서프라이즈를 보이고 있지만, 그 외 종목군에서는 최근 3분기 실적 전망치가 하향(1개월전대비 약 -1.8%)되고 있다. 특히 기계, 정유, 자동차 업종은 어닝 서프라이즈가 예상되지만

선박왕 존 프레드릭센의 베팅 조선업의 특성상 계약에서 인도까지 3년여의 시간이 소요된다. 이와 같은 이유로 만약 현재 운임이 상승하고 있거나 혹은 선주들이 단기에 운임이 상승할 것으로 예상하면 중고선 거래가 증가하게 된다. 바로 field에서 운용할 선박이 필요하기 때문이다. 그러나 선주 입장에서는 Net-Zero를 향한 규제 강화 움직임으로 인해 중고 선박 매입이 꺼려질 수밖에 없다. 2024년부터 CII 규제로 선박의 등급이 생기는데 이는 화주를 압박하고 있다. 실제 아마존과 이케아는 친환경 컨테이너선을 사용할 것으로 발표했다.

도움닫기란 멀리뛰기 전 도약력을 증대하기 위해 정해진 거리를 뛰는 것을 이릅니다. 지난 3분기는 4개사에 있어 시장의 우려와 오해를 불식하는 한편, 또 한 번의 성장을 위한 도움닫기 구간이었습니다. 성공적인 도움닫기로 시장 기대치에 부합하는 실적, 그리고 실적보다 중요한 우려와 오해를 모두 불식할 수 있을 것으로 보입니다. 업종 비중 확대를 추천합니다.성공적인 도움닫기, 지금 놓지 말아야 할 이유 8월 중순 이후 엔터 주요 4사의 주가 수익률은 상반기 대비 부진한 흐름을 보였다. 이유는 단순하다. “성장[매출/이익]”에 대한 우려를

우리나라의 우크라이나 재건 관련 현황 지난 9월 G20에서 23억달러 지원(24년 3억달러, 20억불 중장기 지원패키지)을 통해 우크라이나 재건을 돕겠다고 발표한 이후, 우크라이나 재건 협력 대표단을 구성해서 우크라이나 수도 키이우를 방문했었다. 공여협정을 정식으로 체결하고, 6대 선도 프로젝트(키이우 교통 마스터플랜, 우만시 스마트시티 마스터플랜, 보리스필 공항 현대화, 부차시 하수처리시설, 카호우카댐 재건지원, 키이우-폴란드간 철도노선 고속화)를 논의했다. 10월에도 서울로 초청하여 6대 선도 프로젝트외 재생 에너지, 자원 개발

지난 9월 FOMC 이후 미 연준의 고금리 장기화 전망으로 인해 미국의 10년물 국채금리는 월초 4.8%를 넘어서기도 하며 금융시장의 블확실성이 높아졌음. 더불어, 이스라엘-하마스 지정학적 리스크까지 더해진 점은 금융시장의 불확실성 확대 요인. 10월 중순에 들어 국채금리는 상승폭을 소폭 되돌리기도 했지만, 미 연준의 동결 기조가 확인되기 전까지는 금리의 상방 리스크 그리고 내년 기준 금리 인하가 이루어지기 전까지 고금리 장기화에 대한 경계감 상존. 고금리의 장기화가 이어질 것으로 예상됨에 따라 주식 시장 그리고 성장주에 비우호적인

9월과는 다르다. 10월 들어 악재에 둔감해진 시장 10월 들어서도 주식시장에 악재들은 끊이지 않았다. 1) 미국 10년 금리는 4.8%를 기어이 터치했고, 2) 정치권에서는 공화당 강경파가 득세하면서 향후 재정정책과 대선 정국 불확실성을 야기 중이며, 3) 하마스의 이스라엘 기습 공격과 이스라엘의 보복으로 해묵은 중동의 지정학적 불안까지도 새롭게 불거지고 있다.9월의 미국 증시 같았으면 이 같은 악재에 노출됐을 때 주가 낙폭이 상당했을 것이다. 그러나 10월 S&P 500은 지지력을 발휘하고 있는데, 펀더멘탈 관점에서 9월과 10

#총평-이-팔 전쟁에 따른 에너지 인플레의 부작용인 수요 위축 우려가 강해지는 국면 - 휘발유 중심으로 정제마진은 큰 폭 조정 중이며, 석유화학은 10/9일 개장한 중국 선물의 약세가 뚜렷- 전반적으로 섹터에 대한 보수적 관점 제시하며, 에너지 가격 상승을 헷지하기 위해 S-Oil만 추천 #이-팔 전쟁과 에너지 시장 - 전쟁 경과: 10/7일 팔레스타인 무장정파 하마스(수니파/가자지구 통치)가 이스라엘 기습. 팔레스타인 무장단체 이슬라믹 지하드도 대이스라엘 공세 동참. 10/8일 이스라엘은 하마스/이슬라믹 지하드 파괴 결정. 레바논