# 중국 7월 스마트폰 출하량 회복세 지속중국 7월 스마트폰 출하량은 3월 이후 4개월만에 전년비 증가세를 달성했다. 전월 대비로도 6월에 이어 2개월 연속 증가세다. 본격적인 출하 확대는 신제품 출시 등으로 8월 이후로 뚜렷하게 나타날 것으로 예상되며, 이와 관련해서는 MLCC, PI소재 등 범용성 IT부품을 납품하는 업체들의 수혜 전망된다. 중국 7월 스마트폰 출하량은 약 2,780만대(+30.6% y-y, +10.2% m-m)를 기록했다. 상반기 반도체 부족 영향 등으로 예상보다 출하량이 부진했던 중화권업체들이 반도체 수급 개

# IPCC 6차 평가보고서(AR6) 1실무그룹 보고서 승인IPCC(기후변화에 관한 정부간 협의체) 6차 평가보고서(AR6) 1실무그룹 보고서를 발표했다. 향후 1년간 실무그룹별로 보고서를 순차 발표한 이후 2022년 최종 보고서 발간 예정이다. 2014년 발간한 IPCC 5차 평가보고서(AR5)를 근거로 2015년 파리기후협약이 채택되었고, 2018년 IPCC 1.5℃ 특별보고서 이후 기후 활동이 강화됐다. 6차 평가보고서는 지난 보고서보다 기후위기의 심각성이 부각된 것으로 평가되어 11월 개최 예정인 COP26(제26차 유엔 기

# 투자의견 Positive. 변함없는 투자 매력한국 상장 리츠에 대해서 Positive 의견을 유지한다. 금년 상반기 빠른 주가상승 이후 하반기 들어 주가 조정이 나타나고 있다. 그러나 한국 상장리츠의 경우 ①안정적인 현금흐름 기반 위에 4~6% 수준의 시가배당률을 꾸준히 기대할 수 있다는 점에서 인컴형 자산으로서 매력이 여전히 높고, ②기초자산이 되는 한국 상업용 부동산 시장이 견조한 모습을 보이고 있다는 점에서 하방경직성이 높아지고 있다고 판단된다. ③아울러 각 리츠의 AMC (Asset Management Company)들이

# 글로벌 전반에서 나타나고 있는 주택가격 상승세코로나19 팬데믹 이후 주요 선진국 주택가격의 상승 속도가 가팔라지고 있다. OECD 회원국의 주택가격 상승률은 2019년 4분기부터 오르기 시작했으며, 가장 최근 발표된 통계치(2021년 1분기) 기준으로는 전년비 9.4% 상승했다. HP Filter를 통해 OECD 주택가격지수의 장기 추세선을 추정해본 결과, 순환적 요인으로 인한 주택가격 상승폭은 금융위기 당시보다도 컸다. 주요국 중앙은행이 경기 침체에 대응하기 위해 앞다투어 정책금리를 낮추면서 저금리 기조가 장기간 지속되었고,

# 미국, 대규모 투자로 전역에 4개 이상의 수소산업 허브 조성 계획미국이 인프라 부양안에 수소지원을 포함했다. 민주당의 첫 부양안에도 포함되어 있었지만, 이번 부양안은 공화당과 민주당이 합의한 버전이기 때문에 최종안이 될 가능성이 높다. 핵심정책 지원은 4개 이상의 수소산업 허브를 조성하는 것이다. 이를 위해 2022~2026년 80억달러의 연방정부 예산이 지원된다. 이 외에 수전해 장치 업그레이드와 상용화에 10억달러가 투자된다. 2026년 2달러/kg의 클린수소 생산을 목표로 한다. 클린수소 개발 생산 운송 보관 등의 프로젝트

# 하반기 감산 강도 당초 예상보다 약해질 가능성7월 하순 중국의 주요 철강사 일평균 조강생산량은 중순 대비 -2.4%로 감소세를 이어가고 있는 것으로 파악된다.최근 11개 성(省)이 중국 정부로부터 조강생산량을 2020년 수준으로 유지하라는 구두 명령을 받은 영향일 수 있을 것이다. 철광석 현물가격은 180달러 초반까지 내려가 지난 7월 20일 대비 18%가량 급락하기도 했다. 이 기간 중국 철강 내수가격은 2.5~3%가량 상승세를 보이며 원가 요인보다 수급 요인에 집중하는 모습을 보였다. 다만 지난 주말 중앙정치국 회의에서 지방

# 6월 총대출 및 총수신 각각 +11.4조원 및 34.5조원 증가6월 총대출은 +11.4조원으로 전월 +4.1조원 대비 증가 폭이 확대됐다. 기업대출 +5.1조원 증가하였으며, 가계대출(정책모기지 포함)도 6.3조원 증가에 기인한다. 기업대출 중 중소기업대출(5월 +6.5조원 → 6월 +6.1조원)은 은행 및 정책금융기관의 금융지원 등으로 증가세가 지속되었으나 분기말 일시상환, 부실채권 상매각 등으로 증가규모는 소폭 축소됐다.대기업대출(5월 -0.8조원 → 6월 -1.1조원)도 분기말 부채비율 관리를 위한 일시상환 등으로 감소 폭

# 21.1H 오프라인 매출은 기저 효과와 소비 회복으로 8.6%(20.1H -5.6%) 시현2021년 6월 주요 유통업체 매출은 전년동월대비 11.4% 증가했으며 온라인 19.6%, 오프라인 4.8%로 선전했다. 또한 상반기 기준 유통업 전체는 12.1%, 온라인 16.1%, 오프라인 8.6%를 시현했는데 20년 상반기 유통업 전체 3.9%, 온라인 17.5%, 오프라인 -5.6% 대비 오프라인의 턴어라운드가 가시적이다. 6월 채널별 동향은 백화점 12.8%(상반기 26.2%), 대형 마트 2.4%(편의점 6%(6.2%), SSM

국내 대형 5개 조선소(현대중공업, 현대삼호중공업, 현대미포조선, 삼성중공업, 대우조선해양)는 올해 현재까지 289.6억 달러를 수주한 것으로 추정된다. 연간 수주목표의 91%를 달성했으며, 이미 지난해 연간 수주를 크게 초과달성(+136%)했다. 이들은 6-7월에도 약 95억 달러를 수주했다. 이는 지난해 연간 수주의 45%에 해당하는 수치다. 여전히 강력한 수주 모멘텀이 유지되고 있다고 볼 수 있다. 그럼에도 불구하고, 이들 주가는 6월초 대비 오히려 하락했다. 주가 약세의 직접적인 원인은 2분기 실적 부진이다. 후판가격 인상으

Sub 6 기반 5G는 과거 기술 세대보다 빠르게 확산되고 있지만, mmWave의 보급이 지연되고 있다. Counterpoint에 따르면, 5G폰은 올해 6.0억대, 내년 8.3억대로서 스마트폰 시장에서 각각 42%, 55%를 차지할 전망이다. 코로나 재확산과 함께 스마트폰 수요 전망치가 하향되는 과정에서도 5G폰 전망치는 상향되고 있는 점을 주목해야 한다. 5G는 상용화 4년차인 내년에 가입자수 10억명을 넘어설 것이고, 4G보다 2년 빠른 속도다. 60개 이상 국가에서 160개 이상 통신사가 5G 서비스를 제공하고 있고, 올해

#버진 갤럭틱에 이어 블루 오리진 민간우주 비행 성공1969년 인류가 처음으로 달 표면을 밟은 날로부터 정확히 52주년인 7월 20일 블루 오리진의 재사용 로켓인 뉴 셰퍼드로부터 분리된 유인캡슐이 지구와 우주의 경계인 카르만 라인(Karman Line, 고도 100km)을 넘어 우주공간을 비행 한 뒤 무사히 착륙에 성공했다.캡슐에는 블루 오리진의 창업자 제프 베조스를 비롯한 4명의 민간인 승객이 탑승해 약 10 분간의 비행을 통해 우주를 경험했다. 앞선 11일에는 버진 갤럭틱이 CEO인 리처드 브랜슨을 포 함한 4명의 승객과 2명의

#Q 감소에도 P의 가파른 상승으로 방어 중방송사들의 제작비 효율화 기조 속에서 캡티브 제작사들도 편성 축소의 흐름을 피할 수 없었다. ASP(Average Selling Price) 상승효과로 편성 대비 엄청난 실적이 예상되나, 매출 성장이 부재한 것은 매우 아쉬운 상황이고 주가도 박스권 흐름으로 지속되고 있다.그렇기에, 편성만 확대된다면 예전과 달라진 이익 체력을 바로 확인할 가능성이 높다. 오랫동안 주가가 횡보한 상황에서 1) 한한령 완화를 가정하지 않은 중국향 OTT 판매 확대, 2)9월 내외로 추정되는 디즈니+ 진출, 그리

#우호적인 트렌드: 야외 레저 활동에는 아웃도어 & 이지웨어캠핑, 등산 같은 야외 레저 활동에는 아웃도어 & 예쁘고 편하게 이지웨어 아웃도어와 이지웨어 트렌드가 지속되고 있다. 외출할 때는 물론 운동 시에도 개성을 드러낼 수 있는 패션이기 때문이다. 2분기는 비교적 코로나 영향권에서 벗어나며 사람들의 외출이 잦았다. 외출 중에서도 실내 활동보다 실외 활동에 대한 선호가 높았다. 골프, 캠핑, 자전거를 취미로 갖는 사람이 증가했고, 활동성과 기능성을 고려한 전문 의류의 수요는 높아졌다. F&F(디스커버리, MLB) 및 휠라홀딩스(FI

#2021년 2분기 실적 QoQ 4.1%↓, YoY 19.3%↓ 전망교보증권 Coverage 5개 증권사(미래에셋증권, NH투자증권, 한국금융지주, 삼성증권, 키움증권)의 2021년 2분기 당기순이익은 약1조2,198억원으로 전분기대비 4.1% 소폭 감소, 전년동기에 비해서도 19.3% 감소가 전망된다. 당기순이익이 전분기 및 전년동기대비 감소가 예상되는 이유는 시장금리 상승으로 인한 자기매매관련 운용이익이 전분기 및 전년동기대비 감소하는 기저효과가 예상되며, 전분기대비 국내 주식시장의 일평균 거래대금 감소와 해외주식 경쟁강화(수수

# REC 가중치 개편 – 풍력 상향, 건축물, 임야 이용 태양광 하향정부는 6일, 신재생에너지공급인증서(REC) 가중치 개편안을 공개했다. 정부는 3년마다 REC 가중치 개편, 이번이 3번째 개편안인 셈이다. 개편안에서 대규모 태양광, 소규모 수상 태양광, 풍력 가중치를 상향 조정한 반면, 건축물, 임야 이용 태양광은 가중치를 하향 조정하였으며, 석탄가스화복합발전(IGCC)은 가중치에서 제외했다. 이번 개편안이 확정되면 22년부터 3년간 적용 예정이다. 풍력에 대한 가중치 상향에 주목할 필요가 있다. 육상풍력 가중치는 기존 1.0

전기차(BEV) 시장이 성장하고, 내연기관차(ICEV) 시장이 축소 혹은 정체될 수 있다는 전망은 매우 보편적이다. 현재 ICEV 파워트레인(특히 엔진/변속기) 부품을 주력으로 생산하는 업체들도 이러한 방향성을 충분히 인지하고 있다. 아직까지 글로벌 자동차시장 내 BEV 점유율이 높지 않기때문에(IEA 기준 `20년 3.1%), 당장의 실적에 미치는 영향은 미미하지만 이들 업체도 대비가 필요하다는 점에 동조하고 있다. 이미 BEV 부품의 양산을 시작해 비중을 높여가고 있는 업체도 존재한다. 현재 글로벌 완성차 수요가 견조하고 현대차

6월 미국 자동차 판매는 약 130만대(+16.4% y-y)를 기록했다. 6월 현대/기아차 미국 판매는 각각 76,519대(+48.4% y-y), 68,486대(+43.1% y-y)를 기록했다. 현대차그룹 합산 시장점유율(M/S)은 11.1%로 미국시장 진출 이래 월간 최대 수준이다.우호적인 수요환경에 성공적인 신차효과가 누적되면서 선순환 효과(외형성장 및 수익성 개선)가 지속되고 있다. 현대차는 GV70 판매 본격화(5월 2대, 6월 576대)했으며, 미국공장에서 싼타크루즈 생산 시작했다. 생산차질 영향 등으로 Ford의 판매부진

주요 유통업체의 2021년 5월 매출 동향이 발표됐다. 주요 유통업체의 합산 매출은 전년 동월 대비 12.9% 증가했다. 동기간 오프라인 유통업체 매출은 8.8% 증가했고, 온라인 유통업체 매출은 17.6% 성장했다.# 2021년 5월 주요 유통업체 매출 전년동월대비 12.9% 성장2021년 5월 주요 유통업체 매출은 전년동월대비 12.9% 증가했다. 오프라인의 경우 8.8% 성장하며, 전월 대비 매출 증가세가 다소 둔화되었다. 이는 대형마트의 판매액 증가에도 불구하고 올해 오프라인 성장을 이끌었던 백화점(+19.1%)과 편의점(+

# 대우건설 인수戰과 함께 주목하고, 주의해야 하는 점들언론보도에 따르면 대우건설 인수戰에 DS네트웍스 컨소시엄과 중흥건설이 참여한다. 또 KDB인베스트먼트는 대우건설 인수와 관련해 최저입찰가를 주당 9,500원 이상 산정한 것으로 알려졌다. 호반건설이 대우건설의 인수를 시도했던 2017년보다 인수업체와 인수가격 모두 경쟁이 치열해졌다. 다만 호반건설의 참여가 결정된 이후 주가가 부진했던 것과 마찬가지로 이번 인수戰 종료 시 유사한 모습이 나타날 가능성이 있다. 따라서 2017년과 지금의 상황을 비교할 필요가 있다. 긍정적인 부분은

# 폴리실리콘 가격 소폭 하락. 폭 크지 않을 것. 신장 폴리실리콘 기업 미국 상무부 블랙리스트 등재로 중국 이외 폴리실리콘 업체 중요성 더욱 높아질 것지난해 하반기부터 이어졌던 폴리실리콘 가격 상승이 잠시 주춤했다. 특히, 가격은 28주만에 하락 반전했다. 다만, 여전히 타이트한 폴리실리콘 시황을 감안하면 당사는 가격의 급격한 하락보다는 일부 조정 후 안정화를 전망한다. 그간 폴리실리콘 가격뿐 아니라 운송비, 강재, 알루미늄, 반도체, 구리 등 부자재 가격들도 크게 상승하면서, 최근 IHS는 이러한 원가 부담이 지속될 경우 올해