# What’s New: DRAM 현물가 하락, NAND 현물가 상승지난 주 DRAM 현물가격은 제품별로 0.4~2.2% 하락했다. 단 DDR4 4Gb는 2.9% 상승했다. 반면 NAND 현물가격은 MLC 제품의 경우 0.2~1.2%, TLC 제품의 경우 0.3~0.5% 상승했다. DXI 지수는 0.3% 소폭 하락했으나, 한달 기간으로는 Flat 수준을 유지하고 있다. # 트렌드포스의 내년 DRAM 시장 전망은 마일드한 다운턴트렌스포스의 전망에 따르면, DRAM 고정가는 4분기 3~8%의 하락하면서, 내년에는 연간으로 15~20%

# 아시아 프리미엄 형성으로 유럽 수입량 감소최근 급등했던 가스 가격이 일부 하락하였으나 여전히 역사적 고점을 유지 중이다.(mmBTU 당 아시아 JKM LNG Spot 32 달러 , 미국 Henry Hub 7 달러 , 유럽 TTF 33 달러) 석탄가격 랠리, 탄소 배출권 강세 및 이상 기후로 발전용 석탄의 대체연료인 천연가스 수요 강세가 이어지고 있고, 지역별 공급 차질까지 겹쳐 이례적인 가격이 지속되고 있다. 전세계 LNG 수요의 70% 이상을 차지하는 아시아 수입 규모는 1~8 월 1.5억톤으로 전년 대비 15% 증가했다. 중

# 10월5일 기준 백신 1차 접종 78%, 2차 접종 55% 완료 지난 보고서를 발간한 9월2일 기준 코로나19 1차와 2차 백신 접종률은 각각 57%, 32%였다면, 어느덧 10월5일 기준으로 각각 78%, 55%까지 올라왔다. 예상보다 빠르다. 여전히 정부는 10월 말까지 전국민 기준 70% 백신 완전 접종을 목표로 하고 있고, 세분화시키면 고령층 인구는 90% 이상, 18세 이상 성인은 80% 이상을 목표로 제시하고 있다. # 여행주, 강원랜드 주목 의견 유지 가팔랐던 변이 바이러스 확산 속도도 저물어 들고 있고, 백신 접종

갭투자는 거주 목적 보다는 투자 목적으로 주택을 매수하는 주요 수단이다. 그럼에도 갭투자에 대한 별다른 정보가 없어 정확한 규모, 위험 수준에 대해 전혀 모르는 게 현실이었다. 다만 최근 국회 국정 감사 과정에서 갭투자와 관련된 통계 자료가 알려지고 있다. 관련하여 입수한 자료를 토대로 갭투자의 실체와 위험수준을 분석해 보았다. 이를 통해 확인할 수 있는 시사점은 다음과 같다.첫째, 갭투자가 빠르게 증가하면서 주택 거래의 일반적 행태로 자리잡고 있다는 점이다. 보증금 승계 거래 가운데 임대 목적, 갭투자로 신고한 거래 건수 비중은

# 중국 전력생산 차질이 일부 공장가동을 중단시켰다는 언론보도. 중국 경기 우려 확대중국 경기 하방에 대한 우려가 확대되고 있다. 헝다의 디폴트 우려가 남아있는 상황에서 중국의 전력생산 부족이 일부 공장 가동 중단으로 이어지고 있다는 언론보도가 전해졌다. 기업 부채 디레버리지 과정에서 나타난 디폴트 우려, 성장보다 분배에 방점이 있는 정책 기조 등으로 향후 중국 경제 전망은 상방보다 하방 압력이 높아진 것이 사실이다. 다만 최근 중국의 전력생산량, 석탄수입량 등을 살펴보면 전력난이 생산차질의 장기화로 이어질 가능성은 높지 않다는 판

# 기다렸던 오프라인 콘서트 재개 소식 지난 28일 기다렸던 오프라인 북미 콘서트 투어 소식이 전해졌다. 그간 코로나19로 인해 오프라인 콘서트가 전면 불가했다면, 이제는 우리보다 빠르게 포스트 코로나 국면에 진입하는 북미를 중심으로 콘서트가 재개되고 있다. 단연 가장 먼저 개최한 그룹은 하이브 소속의 BTS이며, 본격적인 북미 투어는 11월부터 미국 캘리포니아 주를 시작으로 진행될 예정이다. 이미 2021년 하반기부터 미국에서는 소규모 공연이 열리고 있고, 저스틴 비버, 빌리 아일리시, 엘튼 존 등 유명 아티스트의 2022년 대규

# 독일, 사민당이 1위 기록 녹색당이 연정 구성의 키전일 독일 총선에서 집권당인 기민 기사(CDU/CSU) 연합이 사민당(SPD)에게 1당의 자리를 내주었다. 집권당의 패배원인은 기후변화 대응에 실패한 것이 원인이었다. 올 상반기 큰 홍수로 인한 대규모 사망사고가 도화선이었다. 기민/기사당은 그동안 상대적으로 기업들에 편에서 기후변화가 수반하는 위험에 대해 대처를 잘하지 못한다는 여론이 많았다. 따라서 향후 독일의 연정은 사민당이 중심이 되고, 녹색당이 캐스팅 보트를 쥘 가능성이 높아졌다. 두 정당 모두 기후변화 해결에 적극적인

중국 정보통신연구원(CAICT)은 8월 중국 스마트폰 출하량이 23.1백만대로 전월대비 17%, 전년대비 10% 감소했다고 발표했다. 특히 5G 스마트폰 출하량이 17.7백만대로 전월대비 22% 감소하여 낙폭을 확대시킨 주요 원인이었다. 8월 대만 주요 기업들의 매출액 양상은 혼조세를 나타냈다. 팹리스 업체들의 8월 매출액은 전월대비 6% 증가, 파운드리 업체들의 매출액은 전월대비 9% 증가, 마더보드 업체들의 매출액은 전월대비 22% 증가하여 부품을 생산하는 업체들의 실적은 양호했다. 그러나 스마트폰 중심의 OEM 업체들은 전월대

# 17일 구두 발표 세션 일부 초록 추가 공개 완료지난 13일 포스터 초록 공개를 시작으로 16일 온라인 포스터 공개 및 17일(한국 시간 오전 7시 5분) 일부 구두 발표 세션에 대한 초록 추가 공개까지 확인됐다. 18일에 나머지 초록이 공개되며, 2021 ESMO 본회의는 16일에서 오는 21일까지 온라인으로 진행된다. 국내 기업은 유한양행, 오스코텍, 한미약품, 에이비온, 이수앱지스, 브릿지바이오테라퓨틱스, 삼성바이오에피스 등이 참여했다. # 유한양행/오스코텍 레이저티닙 병용 임상 초록 공개 17일 레이저티닙+아미반타맙 병용

# 공개된 iPhone13의 주요 하드웨어 변화는? 올해 출시되는 iPhone 시리즈의 넘버링은 13으로 확정 되었다. 다만 하드웨어의 변화는 지난 시리즈인 12 대비 크지 않다. 먼저 폼팩터 변화는 13 및 13 mini 모델에서 카메라 배치가 변화 되었으며, Pro와 Pro Max를 포함한 전 모델에서 전면부의 노치 사이즈가 줄어들었다. 그 외 하드웨어 주요 변화로는 1)A15 Bionic 채용 2)저장용량 확대(Pro와 Pro Max는 1TB까지 지원) 3)120hz 주사율 지원 4)배터리 용량 확대를 통한 사용 시간 강화 5

# 대만 IT 8월 매출 확산되는 모멘텀 둔화세대만 100개 주요 테크 기업들의 8월 매출은 1.474조 TWD(약 61.8조원)로 전년비 +3.4%, 전월비 +0.6%를 기록했다. 지난 7월과 마찬가지로 메모리를 제외한 거의 모든 주요 세그먼트의 매출 모멘텀이 약화하면서 YoY 증가율 모멘텀은 6개월 연속으로 둔화했다. TSMC의 8월 매출은 1,374억 TWD로 지난 6월의 1,485억 TWD에 이은 역대 2위 매출을 달성했다. 이는 전월비 10%증가했고, 전년비도 11.8%로 두자리수 증가를 지켜냈지만, 2019년 12월 이후

# 아이폰13 공개 및 출시 임박아이폰 13 공개가 임박했다. 주요 언론에 따르면 아이폰 13 시리즈는 오는 14일 공개 행사를 거친 후 24일 공식 출시할 것으로 예상된다. 일단 디자인은 아이폰 12와 큰차이가 없을 것으로 보는 게 지배적이다. 노치가 줄어들고 카메라 배치가 대각선 형태로 바뀌는 등 소소한 디자인 변화 정도이다. 역시 4개 모델로 5.4미니, 6.1일반형, 6.1Pro, 6.7Pro Max 등이다. 부품업체 입장에서는 디스플레이 업그레이드 , 카메라 성능 강화 , 배터리 용량 증가 등 중요한 변화가 있다.# 부품의

# 국내 판매 - 수요를 잡지 못하는 공급 상황 8월 내수 판매량(수입차 제외)은 10.6만대(-5.0%, 이하 YoY)를 기록했다. 6개월 연속 하락세가 지속되고 있다.동남아 델타 변이 확산으로 차량용 반도체 수급 요건이 타이트해졌다. 실제 차량 수요는 견조해 백오더가 쌓이는 가운데 재고가 소진되며 정상 영업이 어려운 환경이다. 현대/기아의 합산 국내 점유율은 86.6%(-0.9%p)를 기록해 높은 수준을 유지했으나 차량 공급 여건에 따라 모델 별 판매량은 크게 요동쳤다. 현대차의 내수 판매량은 5.1만대(-6.5%)를 기록했다.

2021년 7월 전세계 전기차 판매량은 전년동기대비 68% 증가한 90만대를 기록했다. 이 중 BEV 판매량은 34.5만 대로 전년동기대비 110% 증가했고, PHEV 판매량은 15.5만대로 전년동기대비 74.2% 성장했다. BEV 시장 내 중국 비중은 61%로 전월 대비 10%P나 증가했다. 이는 유럽 BEV 판매량이 6월 13.9만대에서 7월 7.7만대로 크게 줄었기 때문이다. 유럽은 여전히 PHEV에 중점을 두고 있다. 업체별 판매량은 테슬라가 6.3만대로 1위를 유지했고, 2위 BYD(5.1만대), 3위 상하이 제너럴모터스

# 농심, 판가 인상에 따른 실적 레버리지 클 전망농심은 4Q부터 내년까지 유의미한 실적 개선을 기대할 수 있다. 올해 3Q 연결 영업이익은 9.6%(YoY) 감소하겠으나 판가 인상이 온전히 반영되는 4Q는 11.6%(YoY) 증가할 것으로 추정한다. 내년 분기별 별도 영업이익은 1Q22 57.9%(YoY) , 2Q22 85.6%(YoY), 3Q22 21.4%(YoY), 4Q22 5.4%(YoY) 증가할 것으로 예상한다. 내년 별도 영업이익은 33%(YoY), 연결 영업이익은 26%(YoY) 증가할 것으로 전망한다. 상기 추정치는

# 150 달러대를 회복한 철광석 가격7월 중순 대비 40% 가량 급락했던 철광석 가격이 최근 반등을 시도하고 있다.철광석 가격 급락은 중국 정부의 본격적인 철강 감산 압력에서 시작되었으나, 8월 들어 델타 변이 바이러스의 확산과 미국 조기 테이퍼링 우려 등으로 변동성이 심화됐다. 과거 철광석 가격 급락은 철강 가격을 하락시키는 요인으로 작용해왔다. 다만 현재 철광석 가격 조정은 철강 수요 둔화에 대한 우려보다는 공급 규제 여파라는 점에서 큰 차이가 있다고 볼 수 있다. 철강 가격의 하방 경직성은 클 것으로 판단한다. 다행히 미국

# 7월말 이후 태양광 제품가격 반등세, 셀 모듈 반등 동반 20년 이후 파죽지세로 상승하던 폴리실리콘 가격이 6월 $29/kg을 고점으로 7월 말 26.8/kg까지 반락했으나 이달 18일 기준 $27.5/kg까지 재 반등했다.(PV insights 기준 4주간 2.6% 상승, PV infolink 기준 7월말 $26.3/kg 8/18 $26.5/kg) 약 4주 동안의 전반적인 태양광 제품 가격 반등 과정에서 눈에 띄는 점은 셀 모듈 가격의 반등폭이다. 집계 기관마다 차이는 있지만 모노셀 모듈 기준 약 3~8%가 상승하면서 폴리실리

# What’s New: DRAM 현물가 하락 지속으로 스팟 프리미엄 소멸지난주에도 DRAM 제품 현물가격은 3% 내외의 하락세를 보였다. 이에 따라, 올해 초 50%가 넘었던 DDR4 8Gb의 스팟 프리미엄은 역프리미엄 상태로 전환되기 시작했다. 대만 시장조사기관은 DRAM 고정가격이 4분기 5~10% 하락 후 내년 2분기까지 추가 하락 할 것으로 전망했다. 서버 DRAM에 대해서는 성수기인 3분기는 수요 증가가 기대되지만, 고객사들의 재고 수준이 이미 높아 추가적으로 재고를 늘리는 것을 점점 주저하고 있다고 분석했다. 결국 3분

# 투자의견 Positive. 기존 리츠 대형화와 신규 리츠 상장이 맞물리는 시기한국 상장리츠에 대해서 Positive 의견을 유지한다. 금년 상반기 빠른 주가상승 이후 하반기 들어 주가 조정 및 횡보 양상이 나타나고 있다. 그러나 한국 상장리츠의 경우 ①안정적인 현금흐름 기반 위에 4~6% 수준의 시가배당률을 꾸준히 기대할 수 있다는 점에서 인컴형 자산으로서 매력이 여전히 높고 ②기초자산이 되는 한국 상업용 부동산 시장이 견조한 모습을 보이고 있다는 점에서 하방경직성이 높아지고 있다고 판단된다. ③아울러 신규자산 편입을 통한 기존

# 판매량 증가와 스프레드 확대를 모두 경험한 철근업체들의 2Q21 실적 지난 8월 17일 공시를 통해 순수 철근업체들까지 2Q21 실적 발표를 마쳤다. 대한제강의 2Q21 연결기준 매출 및 영업이익은 각각 전분기 대비 45%, 410% 증가한 5,200억 , 674억원이었으며, 영업이익은 컨센서스를 18% 상회하였다. 한국철강 또한 2Q21 매출 및 영업이익이 각각 전분기 대비 76%, 668% 증가한 2,382억 , 364억원으로 , 영업이익은 컨센서스를 76% 상회하였다.성수기 판매량 증가가 매출 증가뿐만 아니라 고정비 절감