23년 기저효과 영향 등으로 2Q 수익성 개선은 제한적 그러나 SUV/xEV 중심 Mix 효과 통해 매출 증가세 지속내수시장 침체 등으로 인해 현대차/기아 등 주요 고객사 2Q 물량은 1Q에 이어 전년 동기 대비 감소했으나, 북미 등 주력시장 중심의 xEV비중 확대 및 전자전자/ADAS 등 고부가가치 중심 판매 호조에 따라 완성차 Mix 효과는 부품사들의 2Q 매출 증가에도 기여. 현대모비스와 현대위아는 사급 전환에 따른 매출 현실화 영향으로 매출액 감소했으나 한온시스템, HL만도, 현대오토에버 등은 2Q23 매출 고성장에 따른 기

생물의약품이 주도하고 있으나 제형적 한계 존재항체 펩타이드 등의 생물의약품은 전체 의약품 시장 성장률을 상회하면서 시장 성장을 주도 중. FDA 승인 의약품에서 생물의약품이 차지하는 비중도 22년 50%까지 높아지고 있고 ADC, 이중 항체 등의 차세대 모달리티 등장도 생물 의약품 시장 성장을 가속화할 전망.생물의약품은 아미노산이 결합된 펩타이드나 단백질로 되어 있으며 경구 복용시 소화 효소 등에 의해 아미노산으로 분해되며 높은 분자량으로 흡수도 어려운 문제가 있어 대부분 주사제로 개발되는 한계가 있어 제형 변경시 부가 가치 창출이

최근 기준금리를 인하하고 있는 중앙은행은 늘어나고 있다. 기준금리 인하 중앙은행 비율은 2022년 10월 12%로 1991년 이후 최저점 형성 후 2024년 1월 38%에서 5월 39%까지 높아졌다. 그러나 막상 가장 중요한 연준(Fed)의 경우 기준금리 동결과 인하에 대한 기대 심리만이 빠르게 순환하듯이 반복되고 있다. 5/15일에는 미국 4월 CPI가 발표될 예정이고, Core 기준 MoM 0.3%(3월 0.4%), YoY 3.6%(3월 3.8%)로 전월대비 낮아질 것으로 예상된다. 그러나 4월 같은 물가 상승 속도(MoM 기준

AI 전망치 상향 사이클 지속 글로벌 빅테크들의 실적 발표 및 컨퍼런스콜의 주된 내용은 ‘AI 강세 지속’이다. TSMC는 2024년 글로벌 파운드리 및 메모리를 제외한 반도체 성장률 가이던스를 하향한 가운데 자사의 가이던스는 유지했고, 북미 CSP들은 AI향 CapEx 전망치를 상향조정했다. TSMC의 12M Fwd. EPS 컨센서스가 지속 상승하고 있다는 점을 고려하면, AI 전망 상향이 일반 수요의 하향을 상회하는 구간이다. 또한 애플 역시 6월 WWDC에서 AI에 대한 로드맵의 구체화를 예고했다.HBM 경쟁 심화에도 공급 부

#업종 전망=밸류업 프로그램 2차 세미나 이후 또 한번의 기대와 현실 간의 간극 체크- 금융 업종, 특히 금융지주사들의 급등세 지속. 금융 업종 지수는 4월 19일 장 중 저점 기록한 이후 지난 주말 장 중 고점까지 단 5거래일 만에 10.7% 급등. KB금융은 실적 호조가 가세하며 지난주 5거래일 만에 20% 폭등. - 3월 중순 이후 하락세를 이어가던 금융 업종을 돌려세운 것은 또다시 밸류업 프로그램 기대. 4월 19일(현지시간) G20 재무장관/중앙은행 총재 회의 참석을 위해 미국을 방문한 최상목 경제 부총리가 기자간담회를 통

초소형 군집위성 1호기 발사 성공24 일, 뉴질랜드 마히아 발사장에서 대한민국의 '초소형 군집위성 1호기'를 탑재한 로켓랩의 발사체 일렉트론이 발사에 성공했다. 초소형 군집위성 1호기는 목표 궤도에 투입된 이후 국내 지상국과 남극 세종기지 지상국 간의 교신 또한 정상적으로 이뤄졌다. 초소형 군집위성시스템은 총 11기의 초소형 관측위성을 통해 한반도 및 주변 해역을 고빈도로 정밀 감시하고 국가안보 및 재난·재해에 신속히 대응하기 위한 위성시스템이다. 2020년부터 KAIST가 과기부의 지원을 받아 한국항공우주연과 민간기업 쎄트렉아이와

상반기 자동차 업종 투자 유효하다고 판단한다. 완성차 연간 실적이 시장 우려 대비 양호할 것으로 전망되며, 1Q24 도매판매량은 다소 아쉽지만(현대차 YoY-2%, 기아 YoY-1%), 1)가격(지역/차종)믹스의 지속 개선, 2)우호적인 환율(1Q 평균 1,330원)로 이익 레벨이 높아졌음을 확인할 수 있다. Top-pick은 상대적으로 트림믹스 개선 가능성이 크고, 볼륨차종을 더 많이 보유하고 있고, 밸류에이션 매력도가 높은 현대차이다. Top-pick은 현대차이다. 1Q24부터 싼타페 미국 현지양산이 시작되고 GV80/G80 F

실적 모멘텀 확대 구간 진입 올해 당사 커버리지 합산 매출액 및 영업이익은 각각 YoY 6.4%, 17.3% 증가할 것으로 추산된다. 1분기 분위기도 나쁘지 않다. 1분기 당사 커버리지 합산 매출액 및 영업이익은 각각 YoY 7.0%, 13.6% 증가할 것으로 추산된다. 업종 전반적 원가 부담 완화와 가공식품 물량 회복이 동반되면서 스프레드 개선이 가시화되고 있는 것으로 파악된다. 물론 업체별 곡물 등 주요 원재료 재고 수준에 따라 속도는 상이하다. 곡물 익스포저가 큰 CJ제일제당 및 대상은 전년대비 이익 개선 효과가 유의미할 것으

홀딩되었던 미국 공장 투자, 더 크게 몰려온다 미국의 칩스법 제정 이후 삼성전자, TSMC를 포함한 글로벌 반도체 제조사들의 미국 공장 건설이 본격 추진되었다. 미국 정부는 반도체 생산 보조금 390억 달러와 대출 지원 750억 달러를 책정해 자국 내 반도체 생산 기지 건립을 적극 유치했다. 그러나 보조금 지급 지연, 반도체 업체들의 실적 악화, 인플레이션에 따른 건축비 및 인건비 상승으로 투자는 잠정 보류되었다. 최근 Intel과 TSMC에 이어 삼성전자 지원 보조금까지 확정되면서 투자 재개에 대한 움직임이 나타날 것으로 보인다.

이란, 이스라엘에 대한 보복성 공습 단행 이란은 시리아 내 자국 영사관 폭격(4/1) 이후, 전일(4/14) 보복성 성격으로 이스라엘에 대한 공습을 단행했다. 이번 공격으로 확전에 대한 우려가 고조되고 있으며 중동발 지정학적 리스크는 최근 유가 상승의 주요 원인으로 주목받고 있으므로 해당 영향에 대한 점검이 필요하다는 판단이다.실제 공급 차질 영향은 제한적, 다만 호르무즈 해협 봉쇄는 가장 큰 리스크 2023년 이란의 원유 생산량은 316만b/d(글로벌 생산의 4%)이며 이스라엘은 주요 산유국이 아니다. 확전을 가정해도 실제 글로벌

주도주 차익실현의 무풍지대로 남아있는 인프라 주도주 3월을 기점으로 AI, 반도체가 차익실현과 변동성에 휘말린 가운데, 미국 경제의 강력함에 대한 재평가가 이뤄지면서 주도주/기술주에서 소외주/경기민감주로 수급 확산이 이뤄지고 있다. 빅테크를 대변하는 나스닥 100은 3월 이후 기간 조정 중이다. 펀더멘탈 이슈라기보다는, 가격 부담을 소화하는 과정으로 해석된다. 다만 미국 증시의 또다른 주도주인 인프라 기업들은 지금까지 기술주와 비슷한 상승폭을 구가했음에도 불구하고 수급 확산 과정에서도 무풍지대로 남아있다. 이튼, 캐터필러, 파커-하

Key Point DXI 지수 주간 0.1% 상승. 중동 지정학적 리스크 재점화와 미국의 강한 고용지표로 미국 국채금리가 상승하는 등 매크로 불확실성이 다시 부각됨. AI 및 반도체 관련주의 하락이 이어진 가운데, 메모리 업종의 상대적 강세가 부각됨.------------------------------------------- 주간 주가: 이란-이스라엘 충돌 가능성으로 유가가 상승하는 가운데, 미국의 강한 고용 지표 등으로 미 국채 10년물이 다시 4.4%까지 오르는 등 지정학과 매크로로 인한 불안감이 다시 부각됨. 이에 따라,

지금 전공정 부품을 사야하는 이유, 왜 지금일까?AI 시대의 도래로 글로벌 빅테크 업체의 고부가 반도체 수요가 폭발적이다. 지난 작성한 Surprise IT #1 후공정 부품의 경우 빅테크(24F +19% YoY) 투자 확대에 따른 수혜를 의미한다. 이번 자료는 반도체 전반의 P(가격), Q(가동률↑) Cycle 도래에 따른 수혜 업체 찾기가 목적이다. 2024년 전공정 부품에 주목하는 이유다.반도체 전공정 부품 업체의 비즈니스 모델을 살펴보면 더욱 뚜렷하다. 소모품 업체는 과거 1) 설비 투자 확대에 따른 물량 증가, 2) 수요

공급 조절 지속되며 NAND 가격 상승세 지속 1Q24부터 DELL, HP 등 서버 OEM 업체들이 재고 감소와 낮은 계약 가격에 따라 eSSD 구매를 늘리고 있다. NAND 공급업체들이 상반기까지 감산 기조를 유지함에 따라 가격 인상세가 이어질 것을 대비한 재고축적 수요가 지속되는 것으로 파악한다. eSSD 가격은 1Q24 20%대 중반의 가격 상승에 이어 2Q24에도 최대 25%의 가격 상승이 전망된다. 1Q24 256Gb TLC Wafer의 계약 가격은 +25~30% 수준의 상승했을 것으로 추정한다. 최근 Tech 실적발표에서

미국, EU, 중국 등 주요국은 AI규제를 위한 행동 강령, 법안 등 정책을 만들고 있습니다. 특히, 미국과 EU의 AI 규제는 자국의 산업을 보호하고 타국을 견제하려는 수단이라는 점이 꼭 ESG 규제와 닮아 있습니다. 항상 새로운 아젠다에 대해 법제화를 잘 실천하고 있는 EU부터 AI를 어떻게 개념화하고, 규제를 도입하고 있는지 EU 부터 현황을 알아보고자 합니다. ------------------------------------EU와 미국의 AI 규제환경의 차이 미국은 자국의 기업을 지원한다는 목적이 강하고, EU는 행정 벌칙

1분기에는 국내 휴젤의 레티보®를 비롯하여 first-in-class MASH 치료제, 유전자편집 기술이 적용된 카스제비®, Best-in-class폐동맥고혈압 치료제 등이 FDA 신약 승인을 받음. 2분기부터는 HLB, 유한양행의 신약 후보물질들이 FDA 승인을 기다리고 있음.------------------------------ 2024년 1분기 항암제 2개, 혈압강하제 2개, MASH 치료제, 항생제, 주름개선제, 희귀질환 치료제, 빈혈치료제 등 총 9개의 신약이 FDA의 CDER로부터 신약 승인을 받음. Biologics

지난 3월 18일부터 6일동안 개최된 Satellite Conference 2024에는 120개 국가에서 360 개 이상의 기업들이 참석해 자사의 제품들을 출품했으며 인텔리안테크, 한화페이저, 컨텍 등 국내 기업들도 다수 참석했다. 올해 컨퍼런스에서도 '저궤도 위성통신' 분야는 많은 관심을 받았으며, 특히 국내 인텔리안테크와 한화페이저의 저궤도 유저 안테나가 조명을 받았다.인텔리안테크는 원웹 서비스향 OW11FL, OW11FM 등의 제품을 내놓았는데, OW11FL은 고정된 장소에서 사용되는 육상용 저궤도 안테나 제품이며, OW11F

미국 나스닥 바이오텍 지수는 지난해 10월부터 지난 2월말까지 급등 후, 숨 고르기 하고 있음. 오는 5~6월 미국 임상종양학회(ASCO)와 미국당뇨학회(ADA)가 예정되어 있고, 메가 트렌드인 비만 치료제의 임상 데이터 발표가 지속 이어질 것으로 보인다는 점 긍정적. 또한, 하반기 금리인하와 빅파마 특허만료를 앞두고 기술 거래 활발해질 것으로 전망.---------------------------------비만, 파티는 끝나지 않았다 미국 성인 인구의 비만(Obese) 인구는 42.4%이며, 과체중은 30.7%로 비만 인구가 증가

[CDMO 산업 포인트] 바이오의약품 시장은 고성장하고 있으나 미국 의회가 중국 바이오기업을 겨냥한 ‘BIOSECURE Act’를 발의하면서 글로벌 의약품 산업 내 공급망 불안정성이 높아질 전망. 공급 안정성이 높은 상위 CDMO 기업들의 중장기적 수혜 예상. 론자, 삼성바이오로직스의 기업가치 평가 시 밸류에이션 프리미엄이 근거가 될 것.-------------------------- 산업 동향: 바이오의약품 시장은 수요 증가와 신약 파이프라인들의 임상 증가로 고성장세 지속 중. 빅파마들은 자체 생산 시설 확대를 위한 CAPEX

주간 Review: 슈퍼 위크 거치며 2,700pt 돌파 이번주는 KOSPI에 있어 중요한 변곡점이었다. 다행히 이번주 주요 이슈는 KOSPI에 대체로 호재로 작용하며 2,700pt 안착에 성공했다. 젠슨 황이 GTC에서 삼성전자의 HBM에 대한 기대감을 나타냈고, 마이크론의 어닝 서프라이즈도 국내 대형 반도체의 투심을 자극했다. 여기에 더해서 3월 FOMC의 점도표와 파월 의장의 기자회견 모두 비둘기파적으로 해석되면서 위험자산 선호심리가 크게 회복됐다. 3월 들어 주춤하던 외국인 수급도 재차 유입되는 모습을 보이고 있다. 지난 1